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國內不同融資渠道的成本比較

  經濟領域的融資渠道可謂多種多樣,那么不同的融資渠道的融資成本同樣也存在諸多差異,下面我們共同分析一下不同融資渠道的成本情況!

  1.銀行

  資金放入銀行:2013年下半年,銀行理財產品的年化收益率約為5.1%(包含余額寶、微信理財通等“團購”大額協議存款的互聯網理財工具),對投資人沒有金額門檻。

  資金貸出銀行:貸款為年利率約為7%到10%,加上隱性成本,如以貸轉存、第三方中介費等,貸款的總成本約為年8%到12%。

  案例:余額寶打包2500億零碎活期存款,“團購”銀行大額協議存款,近半年來,年化收益率平均超過4.9% 。

  2.信托公司

  資金放入信托:信托資金來源包括個人投資者和機構投資者。其中,個人投資者資金一般通過第三方理財和私人銀行募集;投資人單筆一般在300萬左右,平均收益約為8.8%。第三方機構募集的費用約為2%,資金募集的總成本約為11%。

  資金貸出信托:包含各項費用,總融資成本一般在年利率13%-20%之間。平均單筆貸款融資1.9億元。

  案例:30億頭號信托重案,中誠信托“誠至金開1號”,通過相關隱性擔保的方式,投資人以平均年收益率7%退出,人均投資428萬元。比原定10%年收益率低了3個點。

  3.基金子公司(類似信托渠道,收益略高,風險略高)

  資金投入:基金子公司資金主要來源于個人投資者,一般通過第三方理財機構募集;投資人單筆一般在100萬左右,平均收益率約為年10%。第三方機構募集的費用約為3%,募資總成本約為13%。

  資金貸出:融資方通過基金子公司融資,總成本約為年利率15%-24%之間,單筆融資額一般在3千萬~2億元之間。

  4.股市委托貸款

  資金投入股市:2013年A股平均投資收益率為年8%左右,約2成的股民達到8%的收益水平,3成股民保本,5成股民出現虧損。

  資金貸出股市:很多上市公司通過銀行向其他企業發放委托貸款,合同利率加上各類中間費用,平均融資總成本約為年15%,單筆貸款融資在5000萬~5億元之間。

  案例:2013年12月,熊貓煙花集團股份有限公司公告,委托九江銀行廣州分行,向創視界(廣州)媒體發展有限公司,發放委托貸款1.3億元,委托貸款期限一年,年利率12%,按季付息。

  5.私募基金

  資金投入私募:債權類私募基金年收益率平均約12%,股權類收益率平均約年15%。投資門檻奇高,一般為1000萬元以上,且風險較大,投資人與融資方共同或部分承擔風險。

  資金貸出私募:項目融資總成本約為年利率24%。單筆融資額一般在5千萬~50億元之間。

  案例:2011年,星浩資本I期(股權類基金)募集資金規模達37億元,單個投資人資金最少3千萬元。項目路演時假設,最理想情況下,年收益率有可能接近35%。2014年宣布,預期收益率可能回歸市場行情,約為年16%。

  6.P2P借貸

  因線上線下、金額大小、運營模式、擔保方式等因素而差異較大,在此從略。

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