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創業板再融資管理將強化市場導向

  中國證券報記者日前獲悉,正在醞釀推出的創業板再融資管理辦法核心思路是推進再融資市場化,由市場決定公司再融資額度和價格。目前業內呼聲較高的政策建議之一是,今后創業板公司再融資的方向不再受募投項目限制,只要公司有資金需求而且市場認可,就可通過創業板實現再融資。

  目前,由于創業板再融資管理辦法和操作細則始終未能出臺,創業板公司再融資只能定向發行公司債,增發或配股等股權融資方式一直無法實現。日前出臺的IPO辦法強化了市場化改革方向,醞釀多年的創業板再融資的問題也提上日程,市場化為主導、減少行政審批也是改革的主要方向。

  對此,監管部門表示,將在前期工作的基礎上,進一步研究制定創業板再融資規則,探索建立符合創業板企業特點的“小額、快速、靈活”的再融資機制,滿足創業板上市公司持續融資需求,在研究成熟并履行相關立法程序后發布實施。

  業內人士建議,對于創業板的部分輕資產公司而言,很難找到合適的募投項目,而已經IPO的創業板公司的募投項目中,不少項目因種種原因或未能如期推進,或變更募投項目,募投資金也被挪作他用。與其如此,不如將創業板再融資是否需要與募投項目掛鉤交給市場決定。如果企業沒有募投項目但有融資需求的,只要市場認可也應獲得準許。

  業內人士分析,受IPO明年即將開閘消息影響,創業板日前承壓較重。但隨著創業板再融資管理辦法公布的臨近,創業板有望再次獲得政策層面的利好。此外,隨著今后創業板再融資門檻降低,以及由市場主導的趨勢,有必要建立更加嚴格的信息披露制度,防范再融資過程中的風險。

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