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私募基金監管辦法:不設前置審批,可向社保、企業年金募集

不對私募基金管理人及私募基金進行前置審批,備案信息不構成安全保證


私募基金可投資于股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的


私募基金須向合格投資者募集,社保基金、企業年金、慈善基金等也被認定為合格投資者


創投基金單設專章規定,對創業投資基金采取差異化監督管理,鼓勵投資創業早期小微企業


業界關注已久的私募基金監管辦法擬定并公布。昨日,證監會發布《私募投資基金監督管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱《辦法》)并向社會公開征求意見,在私募基金管理條例出臺前,《辦法》將作為私募基金監管的法規依據。


5月發布的新國九條明確要求按照功能監管、適度監管的原則,完善股權投資基金、私募資產管理計劃、私募集合理財產品、集合資金信托計劃等各類私募投資基金產品的監管標準。在此基礎上,《辦法》以十章四十一條,對私募基金的登記備案、投資者適當性、資金募集、投資運作、行業自律、監督管理、創投基金特別規定、法律責任等予以明確。


從適用范圍看,私募證券基金、私募股權基金、創業投資基金,以及市場上以藝術品、紅酒等為投資對象的其他種類私募基金,均納入《辦法》調整范圍。同時,除契約型私募基金,以公司、合伙企業形式運作的私募基金,券商、基金公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業務也都適用《辦法》。


按照規定,私募基金的投資范圍包括:買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。


在準入環節,《辦法》不對私募基金管理人和私募基金進行前置審批,而是基于基金業協會的登記備案信息,進行事后行業統計、風險監測和必要的檢查。同時明確基金業協會公告的備案信息不構成對私募基金管理人投資能力、持續合規情況的認可,也不作為對基金資產安全的保證。


《辦法》明確私募基金須向合格投資者募集,合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力,投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合相關標準的單位和個人。其中單位凈資產不低于1000萬元;個人金融資產不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元。


同時,社保基金、企業年金、慈善基金,依法設立并受國務院金融監督管理機構監管的投資計劃,投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員,以及證監會認定的其他投資者等四類投資者,也被認定為合格投資者。


在私募基金的募集上,《辦法》提出,不得通過公眾傳播媒體等形式,向不特定對象宣傳推介私募基金;不得向投資人承諾保本或承諾收益;應落實投資者適當性管理要求;投資者須確保委托資金來源合法,不得匯集他人資金投資私募基金。


投資運作方面,《辦法》要求根據或參照《基金法》制定并簽訂基金合同,基金管理人須真實準確完整填報更新相關信息,并如實向投資者披露信息;要求私募基金管理人在不同基金間建立相互獨立的投資決策流程和防火墻制度;還列明了私募基金管理人、托管人、銷售機構及其他私募服務機構及其從業人員從事私募基金業務的禁止行為。


值得注意的是,為突出強調扶持發展創業投資基金,《辦法》還單設專章,作出特別規定:一是參照國際通行定義,結合國內實際,對"創業投資基金"概念作了界定;二是鼓勵和引導創業投資基金投資創業早期小微企業;三是明確基金業協會對創業投資基金實行差異化行業自律和會員服務;四是明確證監會對創業投資基金采取差異化監督管理。


在私募基金行業的監督管理和自律管理職責分工方面,《辦法》規定了證監會及派出機構的統計監測和檢查職責;明確根據信用狀況進行差異化監管的要求;并提出可以采取的行政監管措施。按照《辦法》,基金業協會須履行制定規則、執業檢查和紀律處分方面的職責,同時須建立登記備案信息系統,與證監會及派出機構建立信息共享機制。


統計顯示,截至7月4日,基金業協會已完成登記的私募基金管理人共3563家,管理私募基金5232只,管理規模為1.98萬億元。其中,私募證券基金管理人1036家,管理基金1903只,管理規模0.27萬億元;股權基金管理人2080家,管理基金2688只,管理規模1.51萬億元;創業投資基金管理人421家,管理基金604只,管理規模0.18萬億元;其他類型基金管理人26家,管理基金37只,管理規模150億元。


根據"法不溯及既往"的原則,《辦法》實施前的私募基金,其投資運作仍依照原有基金合同執行;《辦法》實施后的私募基金,須遵守《辦法》各項規定。


來源:上海證券報


附:私募投資基金監督管理暫行辦法 (征求意見稿)全文


第一章 總則


第一條 為了規范私募投資基金活動,保護投資者及相關當事人的合法權益,促進私募投資基金行業健康發展,根據《證券投資基金法》、《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》,制定本辦法。


第二條 本辦法所稱私募投資基金(以下簡稱"私募基金"),是指在中華人民共和國境內,以非公開方式向合格投資者募集資金設立的投資基金。


私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。


非公開募集資金,以進行投資活動為目的設立的公司或者合伙企業,資產由基金管理人或者普通合伙人管理的,其投資活動適用本辦法。


證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業務適用本辦法。


第三條 從事私募基金業務,應當遵循自愿、公平、誠實信用原則,維護投資者合法權益,不得損害國家利益和社會公共利益。


第四條 私募基金管理人和從事私募基金托管業務的機構(以下簡稱"私募基金托管人")管理、運用私募基金財產,從事私募基金銷售業務的機構(以下簡稱"私募基金銷售機構")及其他私募服務機構從事私募基金服務活動,應當恪盡職守,履行誠實信用、謹慎勤勉的義務。


私募基金從業人員應當遵守法律、行政法規,恪守職業道德和行為規范。


第五條 中國證監會及其派出機構依照《證券投資基金法》、本辦法和中國證監會的其他有關規定,對私募基金業務活動實施監督管理。


對設立私募基金管理機構和發行私募基金不設行政審批,允許各類發行主體在依法合規的基礎上,向累計不超過法律規定特定數量的投資者發行私募基金。建立健全私募基金發行監管制度,切實強化事中事后監管,依法嚴厲打擊以私募基金為名的各類非法集資活動。


建立促進經營機構規范開展私募基金業務的風險控制和自律管理制度安排,以及各類私募基金的統一監測系統。


第六條 中國證券投資基金業協會(以下簡稱"基金業協會")依照《證券投資基金法》、本辦法、中國證監會其他有關規定和基金業協會自律規則,對私募基金業進行行業自律,協調行業關系,提供行業服務,促進行業發展。


第二章 登記備案


第七條 各類私募基金管理人應當根據基金業協會的規定,向基金業協會申請登記,報送以下基本信息:


(一)工商登記和營業執照正副本復印件;


(二)公司章程或者合伙協議;


(三)主要股東或者合伙人名單;


(四)高級管理人員的基本信息;


(五)基金業協會規定的其他信息。


自然人擔任私募基金管理人的,應當報送以下基本信息:


(一)身份證明復印件;


(二)個人簡歷;


(三)最近三年信用記錄;


(四)基金業協會規定的其他信息。


基金業協會應當在私募基金管理人登記材料齊備后的20個工作日內,通過網站公告私募基金管理人名單及其基本情況的方式,為私募基金管理人辦結登記手續。


第八條 各類私募基金募集完畢,私募基金管理人應當根據基金業協會的規定,辦理基金備案手續,報送以下基本信息:


(一)主要投資方向及根據主要投資方向注明的基金類別;


(二)基金合同、基金公司章程或者合伙協議。資金募集過程中向投資者提供基金招募說明書的,應當報送基金招募說明書。以公司、合伙等企業形式設立的私募基金,還應當報送工商登記資料和營業執照正副本復印件;


(三)采取委托管理方式的,應當報送委托管理協議。委托托管機構托管基金資產的,還應當報送委托托管協議;


(四)基金業協會規定的其他信息。


基金業協會應當在私募基金備案材料齊備后的20個工作日內,以通過網站公告私募基金名單及其基本情況的方式,為私募基金辦結備案手續。


第九條 基金業協會為私募基金管理人和私募基金辦理登記備案不構成對私募基金管理人投資能力、持續合規情況的認可;不作為對基金資產安全的保證。


第十條 私募基金管理人依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產的,其法定代表人或者普通合伙人應當在20個工作日內向基金業協會報告,基金業協會應當及時注銷基金管理人登記并通過網站公告。


第三章 合格投資者


第十一條 私募基金應當向合格投資者募集,單只私募基金的投資者人數累計不得超過法律規定的特定數量。


投資者轉讓基金份額的,受讓人應當為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數應當符合本條規定。


第十二條 私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力,投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人:


(一)凈資產不低于1000萬元的單位;


(二)個人金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。


前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。


第十三條 下列投資者視為合格投資者:


(一)社會保障基金、企業年金、慈善基金;


(二)依法設立并受國務院金融監督管理機構監管的投資計劃;


(三)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員;


(四)中國證監會規定的其他投資者。


第四章 資金募集


第十四條 私募基金管理人、私募基金銷售機構不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金,不得通過報刊、電臺、電視、互聯網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和張貼布告、散發傳單、發送手機短信、微信、博客和電子郵件等方式,向不特定對象宣傳推介。


第十五條 私募基金管理人、私募基金銷售機構不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。


第十六條 私募基金管理人自行銷售私募基金的,應當采取問卷調查等方式,對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估,要求投資者書面承諾符合合格投資者標準,并應當制作風險揭示書,由投資者簽字確認。


私募基金管理人委托銷售機構銷售私募基金的,私募基金銷售機構應當采取前款規定的評估、確認等措施。


投資者風險識別能力和承擔能力問卷及風險揭示書的內容與格式指引,由基金業協會按照不同類型私募基金的特點制定。


第十七條 私募基金管理人自行銷售或者委托銷售機構銷售私募基金,應當自行或者委托第三方機構對私募基金進行風險評級,并向合格投資者說明。


第十八條 投資者應當如實填寫風險識別能力和承擔能力問卷,如實承諾資產或者收入情況,并對其真實性、準確性和完整性負責。填寫虛假信息或者提供虛假承諾文件的,應當承擔相應責任。


第十九條 投資者應當確保投資資金來源合法,不得匯集他人資金投資私募基金。


第五章 投資運作


第二十條 募集私募證券基金,應當制定并簽訂基金合同、公司章程或者合伙協議(以下統稱"基金合同")。基金合同應當符合《證券投資基金法》第九十三條、第九十四條規定。


募集其他種類私募基金,基金合同應當參照《證券投資基金法》第九十三條、第九十四條規定,明確約定各方當事人的權利、義務和相關事宜。


第二十一條 除基金合同另有約定外,私募基金應當由基金托管人托管。


基金合同約定私募基金不進行托管的,應當在基金合同中明確保障私募基金財產安全的制度措施和糾紛解決機制。


第二十二條 私募基金管理人管理不同私募基金的,應當建立相互獨立的投資決策流程和防火墻制度,防范利益沖突。


第二十三條 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構及其他私募服務機構及其從業人員從事私募基金業務,不得有以下行為:


(一)將其固有財產或者他人財產混同于基金財產從事投資活動;


(二)不公平地對待其管理的不同基金財產;


(三)利用基金財產或者職務之便,為本人或者投資者以外的人牟取利益,進行利益輸送;


(四)侵占、挪用基金財產;


(五)泄露因職務便利獲取的未公開信息,利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關的交易活動;


(六)從事損害基金財產和投資者利益的投資活動;


(七)玩忽職守,不按照規定履行職責;


(八)從事內幕交易、操縱交易價格及其他不正當交易活動;


(九)法律、行政法規和中國證監會規定禁止的其他行為。


第二十四條 私募基金管理人、私募基金托管人應當按照合同約定,如實向投資者披露基金投資、資產負債、投資收益分配、基金承擔的費用和業績報酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權益的其他重大信息,不得隱瞞或者提供虛假信息。信息披露規則由基金業協會另行制定。


第二十五條 私募基金管理人應當根據基金業協會的規定,及時填報并定期更新管理人及其從業人員的有關信息、所管理私募基金的投資運作情況和運用杠桿情況,保證所填報內容真實、準確、完整。發生重大事項的,應當在10個工作日內向基金業協會報告。


私募基金管理人應當于每個會計年度結束后的4個月內,向基金業協會報送經會計師事務所審計的年度財務報告和所管理私募基金年度投資運作基本情況。


第二十六條 私募基金管理人、私募基金托管人及私募基金銷售機構應當妥善保存私募基金投資決策、交易和投資者適當性管理等方面的記錄及其他相關資料,保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。


第六章 行業自律


第二十七條 基金業協會應當建立私募基金管理人登記、私募基金備案管理信息系統。


基金業協會應當對私募基金管理人和私募基金信息嚴格保密。除法律法規另有規定,不得對外披露。


第二十八條 基金業協會應當建立與中國證監會及其派出機構和其他相關機構的信息共享機制,定期匯總分析私募基金情況,及時提供私募基金相關信息。


第二十九條 基金業協會應當制定和實施私募基金行業自律規則,監督、檢查會員及其從業人員的執業行為。


會員及其從業人員違反法律、行政法規、本辦法規定和基金業協會自律規則的,基金業協會可以視情節輕重,采取自律管理措施,并通過網站公開相關違法違規信息。會員及其從業人員涉嫌違法違規的,基金業協會應當及時報告中國證監會。


第三十條 基金業協會應當建立投訴處理機制,受理投資者投訴,進行糾紛調解。


第七章 監督管理


第三十一條 中國證監會及其派出機構依法對私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構及其他私募服務機構開展私募基金業務情況進行統計監測和檢查,依照《證券投資基金法》第一百一十四條的規定采取有關措施。


第三十二條 中國證監會將私募基金管理人及其從業人員誠信信息記入證券期貨市場誠信檔案數據庫;根據私募基金管理人的信用狀況,實施差異化分類監管。


第三十三條 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構及其他私募服務機構及其從業人員違反法律、行政法規及本辦法規定,中國證監會及其派出機構可以對其采取責令改正、監管談話、出具警示函、公開譴責等行政監管措施。


第八章 關于創業投資基金的特別規定


第三十四條 本辦法所稱創業投資基金,是指主要投資于未上市創業企業普通股或者依法可轉換為普通股的優先股、可轉換債券等權益的股權投資基金。


第三十五條 鼓勵和引導創業投資基金投資創業早期的小微企業。


享受國家財政稅收扶持政策的創業投資基金,其投資范圍應符合國家相關規定。


第三十六條 基金業協會在基金管理人登記、基金備案、投資情況報告要求和會員管理等環節,對創業投資基金采取區別于其他私募基金的差異化行業自律,并提供差異化會員服務。


第三十七條 中國證監會及其派出機構對創業投資基金在投資方向檢查等環節,采取區別于其他私募基金的差異化監督管理;在賬戶開立、發行交易和投資退出等方面,為創業投資基金提供便利服務。


第九章 法律責任


第三十八條 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構及其他私募服務機構及其從業人員違反本辦法第七條、第八條、第十一條、第十四至第十七條、第二十四條至第二十六條規定的,以及有本辦法第二十三條第一項至第七項和第九項所列行為之一的,責令改正,給予警告并處三萬元以下罰款;對直接負責的主管人員和其他直接責任人員,給予警告并處三萬元以下罰款;有本辦法第二十三條第八項行為的,按照《中華人民共和國證券法》和《期貨交易管理條例》的有關規定處罰;構成犯罪的,依法移交司法機關追究刑事責任。


第三十九條 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構及其他私募服務機構及其從業人員違反本辦法規定,情節嚴重的,中國證監會可以依法對有關責任人員采取市場禁入措施。


第四十條 私募證券基金管理人及其從業人員違反《證券投資基金法》有關規定的,按照《證券投資基金法》有關規定處罰。


第十章 附則


第四十一條 本辦法自2014年 月 日起施行。

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